Tip:
Highlight text to annotate it
X
W poprzednim filmie przedsiębiorstwo A wzięło pożyczkę w wysokości 1 milion dolarów o zmiennej stopie procentowej od pożyczkodawcy 1,
a przedsiębiorstwo B wzięło pożyczkę w wysokości 1 miliona dolarów o stałej stopie procentowej od pożyczkodawcy 2.
Następnie oba przedsiębiorstwa zawarły umowę swap, w której przedsiębiorstwo A będzie płacić stałe 7% w każdym okresie.
7% z hipotetycznego 1 miliona. Hipotetycznego w tym sensie, że milion nie zmienia właściciela, a jedynie jego oprocentowanie.
A płaci B 7% z 1 miliona w każdym okresie.
B płaci A stawkę równą LIBOR + 1% z tego miliona w każdym okresie,
czyli płaci zmienną stawkę.
To co pokażę w tym filmie to liczby stojące za tą wymianą, aby pokazać, że w efekcie
przedsiębiorstwo A spłaca teraz pożyczkę o równych stawkach, jeśli pomyślisz o tym z punktu widzenia oprocentowania, które płaci,
a przedsiębiorstwo B spłaca teraz pożyczkę o zmiennej stopie procentowej.
W pewnym sensie wymienili się (po angielsku: swapped) zmiennym i stałym oprocentowaniem swoich pożyczek.
Zastanówmy się co się dzieje z przedsiębiorstwem A w okresie 1.
W okresie 1: W poprzednim okresie 1 musieli zapłacić 70 000 dolarów oprocentowania pożyczkodawcy,
czyli musieli zapłacić w okresie 1... Przedsiębiorstwo A musiało zapłacić pożyczkodawcy 70 000 dolarów, ale teraz to nie wszystko co muszą zapłacić.
Oczywiście ciągle musza zapłacić te odsetki. Umowa pożyczki jest ciągle w mocy.
Obecnie muszą zapłacić 7% stałego oprocentowania tej 1 milionowej pożyczki dla B,
czyli muszą zapłacić 70 000 dolarów (7% z 1 miliona) przedsiębiorstwu B.
W zamian za to otrzymają stawkę LIBOR + 1% od przedsiębiorstwa B.
Otrzymują stawkę LIBOR (zakłądamy, że wynosi ona 5% w okresie 1).
5% + 1% = 6%, 6% z 1 miliona dolarów wynosi 60 000 dolarów.
60 000 od B. Czyli netto A płaci 70, płaci dwa razy po 70, ale otrzymuje 60.
Czyli łącznie płaci 80 000 dolarów. Netto płaci 80 000 dolarów.
Teraz zastanówmy się co się dzieje w okresie 2 gdy stawka LIBOR ulega zmianie.
W okresie 2 stawka LIBOR wynosi 4%
więc A będzie musiało zapłacić 4% + 2% odsetek, czyli łącznie 6%, czyli 60 000 dolarów.
Przedsiębiorstwo A będzie musiało zapłacić 60 000 dolarów swojemu pożyczkodawcy.
Ciągle będzie musiało zapłacić przedsiębiorstwu B 70 000 dolarów. Zapłaci 70 000,
ale w zamian otrzyma LIBOR + 1% od B. LIBOR wynosi 4%.
4% + 1% to 5%.
Otrzyma 50 000 dolarów. Otrzyma 50 000 w tym okresie od B.
Jaka jest ostateczna suma jaką zapłaci A? Zapłaci 60 000+ 70 000 = 130 000 dolarów,
ale otrzyma 60 000 dolarów z tytułu umowy swap.
Łącznie zapłaci 80 000 dolarów. Zauważcie, że stawka ta nie zmienia się w żadnym z okresów
Zachęcam was do zmienienia stawki LIBOR. Zobaczycie wtedy, że nie zmienia się stawka, którą płaci A.
A spłaca de facto pożyczkę o stałej stopie procentowej
Odwrotna sytuacja jest w przypadku B.
W poprzednim przypadku, w każdym okresie B płaciło 80 000 dolarów,
ale teraz sytuacja wygląda inaczej.
W okresie 1 ciągle płaci 80 000 dolarów, więc możemy to zapisać w każdym z okresów
W okresie 2 ciągle płaci 80 000 dolarów. Następnie otrzymuje 7% w każdym okresie od przedsiębiorstwa A,
czyli otrzymuje 70 000 dolarów, ale będzie płacić stawkę LIBOR +1% do A.
W okresie 1 zapłaci 60 000 dolarów,
a w okresie 2 zapłaci 50 000 dolarów
Czyli netto płacisz 50, dostajesz 70. Ciągle płacisz 10 i płacisz kolejne 60,
czyli zapłacisz 70 000 w okresie 1
a następnie w okresie 2 zapłacisz 60 000
Teraz przedsiębiorstwo A płaci stałą stawkę wynoszącą 8% w każdym okresie,
a przedsiębiorstwo B spłaca de facto pożyczkę o zmiennej stopie procentowej